Непредвиденный $100-триллионный рынок облигаций

21
Источник:   —  03 июня 2014, 12:50

Это и не дивно: на фоне обилия недорогих денег мировой рынок облигаций раздулся до небывалых размеров в $100 трлн. Действительно, финансовый мир претерпел основательные видоизменения, и все прогнозы специалистов касательно того, в какую сторону пойдут цены на облигации, не имеют специальной ценности.

Непредвиденный $100-триллионный рынок облигаций

Если непрекращающийся интерес на облигации привел ваши модели, по их оценке, в нерабочее состояние, вы не одиноки, пишет агентство Bloomberg.

Только в мае ученые из ФРБ Нью-Йорка пересмотрели методику оценки относительных доходностей трежерис, а основной стратег по процентным ставка Bank of America Прия Мишра заявила, что та оценка риска, которой она обыкновенно пользовалась, с марта больше не пригодна.

После беспрецедентных толчков со стороны ФРС и других центральных банков обычные модели оценки стали непотребными. Инвесторам и аналитикам пришлось изменить свое осознавание, что такое дешево и что такое дорого. Это и не дивно: на фоне обилия недорогих денег мировой рынок облигаций раздулся до небывалых размеров в $100 трлн.

Реально, финансовый мир претерпел основательные видоизменения, и все прогнозы специалистов касательно того, в какую сторону пойдут цены на облигации, не имеют специальной ценности. С этим, нужно сказать, согласны и сами эксперты.

ФРС начала уменьшать свою программу выкупа активов, и все аналитики и инвесторы начали предсказывать возрастание доходностей, впрочем все вышло напротив. На фоне замедления мировой экономики, опасности дефляции в Европе и напряженной ситуации на Украине капитал направился в облигации, причем приобретали бонды всех типов, в итоге доходности упали.

Согласно индексу облигаций, составленному Bank of America Merrill Lynch, мировые облигации с начала года принесли своим инвесторам 3.89% - самый мощный приход с 2003 г.

Кстати, на прошедшей неделе цена заимствования для самых рисковых американских компаний снизилась до высоко низких отметок в 5.94%.

В 24 из двадцати пяти развитых странах доходности десятилетних облигаций в данном году упали, а в Италии и Испании первый раз закрылись ниже 3%.



Это безудержное ралли принуждает профессиональных участников рынка пересмотреть свой подход к обзору, дабы осознать, верные ли они применяют инструменты.

двенадцатого мая ученые ФРБ Нью-Йорка Тобиас Адриан, Ричард Крамп, Бенджамин Миллс и Эмануэль Моэн выпустили обновленную методологию расчета, которая может быть использована для определения того, являются ли 10-летние трежерис недорогими либо дорогими касательно краткосрочных ставок.

После того как они избавились от всех экспертных оценок, а применяли для расчета грядущих ожиданий только рыночные цены, они нашли, что добавочная доходность больше длинных трежерис с начала финансового кризиса была выше, чем в предыдущих моделях. Допустимо, это происходит из-за того, что модель полагает, что ставка ФРС теперь не может подняться так высоко.

Самая огромная оплошность

Обычные модели не в состоянии объяснить стабильность инструментов с фиксированным доходом, так как они не в состоянии осознать, что ФРС и иные центральные банки вливают в свои экономики триллионы баксов и поддерживают ставки на исторических минимумах.

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ
Глава государства Медведев утвердил список членов Социальной палаты

Глава государства Медведев утвердил список членов Социальной палаты

Глава государства Медведев утвердил список членов Социальной палаты, уведомляет пресс-служба Кремля. Согласно указу, ими стали сорока двух...

10
В Третьяковке представили картины Серебряковой, написанные во Франции

В Третьяковке представили картины Серебряковой, написанные во Франции

Экспозиция посвящена к 130-летию со дня рождения великой художницы, вынужденной в одна тысяча девятьсот двадцать четвертом году эмигрировать...

18
1-е выводы расследования внештатного спуска "Союза ТМА-1"

1-е выводы расследования внештатного спуска "Союза ТМА-1"

В городе Москва представители ракетной организации "Энергия" поясняли корреспондентам, отчего корабль "Союз" с экипажем Интернациональной...

23
Работников ГИБДД уличили в оказании служб VIP-эскорта

Работников ГИБДД уличили в оказании служб VIP-эскорта

По данным оперативников, коллеги 9-го отдела УГИБДД Москвы на 2-х служебных автомобилях со особой цветографической окраской и проблесковыми...

13
facebook
Нажмите «Нравится»,
чтобы читать 1NNC в Facebook