Отчего ФРС не следует повышать ставку в данном году

93
Источник:   —  11 августа 2016, 15:13

Согласно данным Бюро трудовой статистики американская экономика в июле сделала 255 тыс. новых рабочих мест. И это после высокого июня, когда работу обнаружили 292 тыс.

Отчего ФРС не следует повышать ставку в данном году

Обстановка на рынке труда США становится все лучше и лучше. Согласно данным Бюро трудовой статистики американская экономика в июле сделала 255 тыс. новых рабочих мест. И это после высокого июня, когда работу обнаружили 292 тыс. человек. Таким образом, июль - 70-й месяц безостановочного роста занятости в Америке.

На 1-й взор все выглядит так, что для Федерального запаса сейчас нет никаких препятствий для увеличения процентной ставки. К тому же экономика достаточно спокойно пережила декабрьское (первое практически за десять лет) увеличение ставки на четверть процента.

Уровень безработицы сегодня 4.9%. Правда, средняя почасовая заработная плата поднялась всего на 2.6% за последние двенадцать месяцев. Но с июня по июль она ускорилась до 3.8% в годовом исчислении. Иные экономические показатели также показывают положительную динамику.

Впрочем, невзирая на позитивную картину, рынки продолжают сомневаться, что ФРС решится поднять ставку в данном году. Инвесторы полагают, что ведомство Джанет Йеллен не будет делать того, что окажется громадной оплошностью, отмечает британский журнал The Economist.

Существует три основных причины, отчего ФРС следует подождать. Во-первых, наши очень низкие ожидания к рынку труда мешали нам подметить то, что рабочие получают незаслуженно низкое вознаграждение. Доля занятых в общей численности экономически активного населения, а еще уровень экономической активности остаются все еще гораздо ниже докризисных показателей.

Многие экономисты предполагают, что огромная часть снижения невозвратно утрачена, основным образом из-за старения населения и гистерезиса. Но мы не знаем, что потери безвозвратны. Дело в том, что рост численности работающих разрешает держать устойчивый уровень безработицы, невзирая на стремительный рост занятости, и создает ощущение наличия громадного потенциала новых рабочих рук, что в конце концов приводит к исключительно неторопливому росту зарплат.

Было бы отменно, если бы рост номинальной зарплаты составлял 3.8% в годовом исчислении, дабы возместить низкие темпы увеличения зарплат в 1-е семь лет поправления, от чего так сильно страдали американские рабочие.

Замедление роста зарплат при первых знаках ужесточения рынка труда не только навредит рабочим, но и поставит под угрозу возобновление экономики, а еще может затормозить оздоровление долгосрочного потенциала предложения.

Но может ли четверть пункта увеличения поставить под угрозу американское развитие? Да, может. И это вторая причина, по которой ФРС не следует торопиться. Все отменно знают, что, принимая всякое решение по монетарной политике, госслужащие Федрезерва обязаны рассматривать его допустимое влияние на глобальную финансовую систему.

Они могут контролировать краткосрочную номинальную процентную ставку, но ничего не в силах сделать с реальной долгосрочной процентной ставкой, устанавливаемой на глобальных рынках, которая, как известно, близка к нулю. Американское возрастание ставки спровоцирует приток капитала, что приведет к резкому укреплению бакса и как итог отрицательно отразится на росте экономики.

Помимо того, ужесточение монетарной политики в Америке снизит аппетит спонсоров идти на риск на глобальных рынках. Приток капитала может также поднять цены на казначейские облигации, которые не нуждаются в стимулировании, и привести к серьезной финансовой малоустойчивости в разных регионах мира.

И, наконец, есть третья причина, вполне вероятно, самая основная, которая должна воспрепятствовать возрастанию ставки. Имея инфляцию и глобальную процентную ставку на высоко низком уровне, ужесточение монетарной политики может привести к ситуации, которая будет практически неуправляемой. Если глобальная настоящая процентная ставка близка к нулю, то ФРС попросту не сумеет поднять свою краткосрочную номинальную ставку очень высоко, не спровоцировав при этом кризисную обстановку. На это можно было бы пойти при больше высокой инфляции, которой нет.

Если ФРС все же совершит ошибку и ужесточит монетарную политику, регулятор не сумеет сильно снизить ставку, так как она уже близка к нулю. Если ФРС не будет торопиться и разрешит инфляции подняться выше установленной планки, у ведомства Джанет Йеллен появятся неограниченные возможности по возрастанию ставки.

Вполне вероятно, самым мудрым шагом для ФРС на ближайших заседаниях было бы очередное доказательство целевого ориентира по инфляции в 2%.

В обязанности ФРС не входит максимально частое и максимально стремительное возрастание ставок, правда начальники центральных банков обычно считают это своим продолжительном. В обязанности ФРС в 1-ю очередь входит стимулирование устойчивого и здорового роста интереса.

Регулятор не может это делать, если у него не будет подушки безопасности на случай нехороших экономических новостей; при этом он не может сделать подушку безопасности, если необдуманно повышает ставку, не добиваясь в течение многих лет целевого уровня инфляции.

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ
ФАС оштрафовала Google на $6.7 млн за навязчивость

ФАС оштрафовала Google на $6.7 млн за навязчивость

назначила административный штраф для организации Google Inc. в размере 438.067 млн руб., либо $6.7 млн (деловой курс ЦБ РФ на 11.08.2016 г.

66
Для инвестиций пригодны отдельные идеи

Для инвестиций пригодны отдельные идеи

Безусловно, это было ожидаемо и все же всякий раз дивно. Аналитики в который раз ошиблись, и взамен сокращения резервов сырой нефти на 1 млн...

82
Росстат: спад ВВП РФ замедлился во II кв. до 0.6%

Росстат: спад ВВП РФ замедлился во II кв. до 0.6%

Сокращение ВВП в годовом выражении составило в I квартале 2015 г. 2.8%, во II квартале - 4.5%, в III квартале - 3.7%, в IV квартале - 3.8%. В целом в 2015 г.

50
Alibaba растет за счет мобильного сегмента

Alibaba растет за счет мобильного сегмента

Невзирая на опасения по поводу замедления экономического роста в Китае, организация Alibaba продемонстрировала рост числа активных клиентов...

63
facebook
Нажмите «Нравится»,
чтобы читать 1NNC в Facebook